Lebih lanjut tentang IPO Antropis: halaman alur cerita IPO Antropis kami mengumpulkan karya-karya kami di dalamnya.
Buka Word di tempat kerja, minta Copilot untuk menyusun memo dewan hari Senin, dan model yang menulisnya mungkin adalah Claude. Microsoft berjanji pada November 2025 untuk mempertahankan Claude Anthropic di seluruh keluarga Copilot-nya. Pada hari Selasa, Anthropic meluncurkan lembar, papan tulis, dan alat datanya sendiri. Microsoft turun 2,2% pada hari itu dan 2,3% lebih tinggi pada hari Rabu, ditutup pada $521,13.
ADVERTISEMENT
SCROLL TO RESUME CONTENT
Jadi apa arti IPO Anthropic, yang diperkirakan akan terjadi sekitar 18 November menurut CNBC, bagi saham Microsoft? Kurang dari yang disarankan oleh berita utama. Microsoft adalah pelanggan, pemilik, pemegang, dan saingan Anthropic. Setiap peran berukuran kecil jika dibandingkan dengan taruhan AI sebenarnya, OpenAI, yang memiliki sekitar 24%.
Selasa menunjukkan bahwa setiap peluncuran Claude sekarang akan ditandai dengan bisnis perkantoran Microsoft, dan IPO akan memberi Anthropic harga harian tersendiri. Namun janji Anthropic untuk menyewa komputasi Azure, setidaknya $47,2 miliar hingga Juni 2033, adalah sekitar 7% dari simpanan komersial Microsoft senilai $677 miliar. Melalui dana indeks, portofolio senilai beberapa juta dolar dapat menampung Microsoft, saham OpenAI senilai $205 miliar, dan Anthropic dalam waktu dekat. Berapa banyak perjalanan dalam satu balapan AI? Panggilan 15 menit gratis dengan perusahaan mitra Trefis dapat memberi tahu Anda.
Apa Empat Peran Microsoft?
Pengajuan Anthropic menyebut Microsoft, Amazon, dan Google sebagai investor, pelanggan, mitra distribusi, dan pesaing sekaligus.
| Peran | Apa artinya | Nomornya |
|---|---|---|
| Pelanggan | Claude di GitHub Copilot, Microsoft 365 Copilot, dan Copilot Studio | dijanjikan 18 November 2025 |
| Tuan tanah | Anthropic menyewakan komputasi Azure, November 2026 hingga Juni 2033 | setidaknya $47,2 miliar (pertama kali diumumkan sebagai $30 miliar) |
| Pemegang | hingga $5 miliar yang dijanjikan pada tahun 2025, ditambah $1,0 miliar dalam penempatan IPO | tidak diungkapkan di luar penempatan $1,0 miliar |
| Menyaingi | Claude Sheets, Whiteboard dan Data, diluncurkan pada 10 November | Microsoft −2,2% hari itu |
Kepemilikan saham Microsoft tidak diungkapkan: pengajuan tersebut hanya menunjukkan pembelian senilai $1,0 miliar pada harga IPO, dan Anthropic mengatakan sebagian dari hingga $5 miliar yang dijanjikan Microsoft akan dimasukkan ke dalam putaran Seri G.
Sekarang bandingkan OpenAI, dari Microsoft 10-Q.
| Untuk Microsoft | Antropis | OpenAI |
|---|---|---|
| Mempertaruhkan | tidak diungkapkan | sekitar 24% |
| Nilai taruhannya | tidak diungkapkan ($1,0 miliar dibeli saat IPO) | sekitar $205 miliar, 5% dari Microsoft |
| Uang per kuartal | sekitar $1,8 miliar sewa Azure, jika tersebar merata | Pendapatan $10,0 miliar, termasuk. bagi hasil (kuartal September) |
OpenAI bernilai $852 miliar pada putaran bulan Maret; Sewa Azure tersebar selama 80 bulan. Microsoft memiliki sekitar 24% OpenAI, dan OpenAI membayarnya lima kali lipat dalam seperempat dibandingkan sewa Azure Anthropic.
Paparan nyata Microsoft terhadap Anthropic adalah intinya. Kursi komersial Microsoft 365 tumbuh sebesar 5% pada kuartal terakhir sementara pendapatan cloud tumbuh sebesar 17%, sehingga pertumbuhan berasal dari tarif yang lebih tinggi per pekerja. Azure, naik 48%, tetap dibayar.
Apakah Microsoft Telah Membayar Rasa Sakitnya?
| 5 tahun hingga 11 November | Kembali setahun | Penurunan terburuk | Keuntungan per rasa sakit |
|---|---|---|---|
| Microsoft | +10,3% | −37,1% | 0,43 |
| S&P 500 (SPY) | +11,9% | −24,5% | 0,87 |
Keuntungan per penderitaan = keuntungan tahunan di atas T-bills (3,8% per tahun) dibagi dengan perubahan penurunan keuntungan bulanan.
Microsoft membayar pemegangnya setengah dari harga per unit rasa sakit dibandingkan indeks.
Apa yang Harus Anda Lakukan Minggu Ini?
Posisi, jangan diprediksi. Hitung Microsoft di seluruh dana indeks, 401(k), dan saham langsung. Pada portofolio 5%, pengulangan penurunan sebesar 37,1% akan memakan biaya sekitar 1,9%; pada 10%, sekitar 3,7%. Pilih ukuran yang bisa Anda tahan. Kemudian saksikan tanggal 19 November, saat Anthropic diperkirakan akan memulai perdagangan dan Claude Data diaktifkan secara default untuk pelanggan Perusahaan Anthropic.
Risikonya: jika peralatan kantor Claude menyebar dengan cepat, pertumbuhan kursi akan melambat. Hal ini mencapai pertumbuhan cloud kantor sebesar 17%, bukan sewa Azure.
Mengapa Microsoft Mengumpulkan Uang Sewa dari Saingannya?
Karena tagihan komputasi dibayar siapa pun yang memenangkan modelnya. Amazon dan Google menjalankan lindung nilai yang sama, seperti yang kami tunjukkan di IPO Antropis: Apa Artinya Bagi Amazon, Google, dan Saham Nvidia. Sisi saingannya adalah pertanyaan kursi yang kami ajukan pada hari Rabu di Microsoft Stock At $533: Beli, Jual Atau Tahan?; sahamnya turun 2,3% sejak itu, dan nomor kursi akan diuji pada laporan berikutnya.
Apa yang Harus Anda Tanyakan Selanjutnya?
Apakah Portofolio Anda Bersandar Pada Satu Taruhan AI?
Untuk keluarga dengan investasi tujuh digit, Microsoft, OpenAI, dan Anthropic dapat menambahkan hingga satu taruhan AI yang besar. Lihat berapa banyak perjalanan dalam panggilan 15 menit gratis dengan perusahaan mitra Trefis.
Untuk pertanyaan tentang artikel ini atau penelitian mendasar, kirim email ke [email protected].
Konten di atas dibuat oleh pihak ketiga. Redaksi tidak bertanggung jawab atas isi maupun akibat yang ditimbulkan oleh konten ini. Agregator artikel oleh JetMedia Digital Agency
