Hadiah SpaceX dari Elon Musk: Bagaimana aturan Akun Trump dapat diterapkan

Elon Musk mengatakan pada hari Senin bahwa dia akan memberikan bagiannya kepada setiap anak di Amerika Luar AngkasaX tahun depan.

Dia tampaknya menyarankan agar hadiah tersebut bisa masuk ke Akun Trump – berterima kasih kepada Brad Gerstner, arsitek program tersebut, karena “membantu mewujudkan hal ini” dalam komentarnya di X. Postingan dari Gedung Putih dan Menteri Keuangan Scott Bessent juga menyebut hadiah Musk bermanfaat bagi Akun Trump.

Namun jika saham tersebut didistribusikan melalui rekening investasi baru untuk anak-anak, hadiah tersebut dapat disertai dengan ikatan yang signifikan.

Pengumuman Musk ini muncul beberapa minggu setelah Departemen Keuangan AS meluncurkan pedoman sumbangan saham ke Akun Trump, yang juga dikenal sebagai akun 530A. Hal ini termasuk pembatasan penjualan saham sumbangan: Anak-anak yang menerimanya umumnya tidak dapat menjual selama lima tahun, bahkan jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan.

Peraturan sementara Departemen Keuangan, yang dapat direvisi setelah mendapat komentar publik, bertujuan untuk mendorong hadiah saham. Namun hal ini juga memberikan pengaruh yang tidak biasa kepada para donor terhadap investasi anak-anak, menurut pengacara dan pakar filantropis yang berbicara dengan CNBC.

Dalam dunia amal yang lebih luas, donatur biasanya dapat mengungkapkan preferensinya tentang bagaimana sumbangan mereka dikelola, namun organisasi penerima atau wali tetap memiliki wewenang akhir, kata Carolyn Schenck, seorang pengacara dan mantan penasihat penipuan nasional di IRS.

Namun, berdasarkan peraturan Trump Account yang baru, “donorlah yang menentukan syarat pemberian hadiah,” katanya.

Perwakilan Musk, Gerstner dan Departemen Keuangan tidak menanggapi permintaan komentar CNBC mengenai usulan hadiah tersebut.

Menurut Departemen Keuangan, sekitar 70 juta Akun Trump telah dibuat, termasuk lebih dari 60 juta melalui upaya pendaftaran otomatis baru-baru ini. Akun Trump tersedia untuk semua anak berkewarganegaraan AS di bawah usia 18 tahun dengan nomor Jaminan Sosial yang valid.

Musk akan menjadi dermawan kedua yang secara terbuka mengumumkan janji saham ke Akun Trump: Presiden SpaceX Gwynne Shotwell berjanji awal musim panas ini untuk menggunakan program Akun Trump untuk menghadiahkan sekitar 2 juta saham. Hadiah itu belum dibagikan.

Penerima manfaat Trump Account tidak memiliki keleluasaan untuk menjual dalam kondisi yang mungkin tidak dapat dilakukan oleh investor lain.

Berdasarkan peraturan baru, keluarga tidak dapat menolak saham yang didonasikan ke Trump Accounts dan secara umum tidak dapat menjualnya hingga lima tahun atau akhir tahun kalender saat penerima manfaat berusia 17 tahun. Sebelum tanggal tersebut, penjualan awal hanya diperbolehkan dalam keadaan terbatas, seperti transisi perusahaan tertentu atau ketika saham secara resmi dikeluarkan dari bursa efek nasional – bukan ketika muncul masalah keuangan atau hukum yang mungkin mendorong investor untuk menjual.

“Memberi keluarga lebih banyak pilihan dan kemampuan untuk memiliki aset yang mereka anggap terbaik bagi mereka dan masa depan anak-anak mereka… akan menjadi hal yang baik,” kata Adam Michel, direktur studi kebijakan pajak di Cato Institute, sebuah wadah pemikir libertarian. “Tetapi sebenarnya tidak demikian, karena Anda tidak punya pilihan atas aset yang disetorkan ke rekening anak Anda, dan kemudian Anda juga tidak punya kemampuan untuk menjualnya untuk masa kepemilikan lima tahun.”

Peraturan sementara juga mengamanatkan bahwa jika ada saham hadiah yang dijual terlalu dini, wali amanat harus membeli jumlah dan kelas saham yang sama “sesegera mungkin”.

Hal ini meningkatkan risiko kerugian penerima manfaat jika harga saham naik sebelum wali amanat membeli kembali saham tersebut, menurut Schenck. Penerima manfaat pada akhirnya akan menanggung biaya tersebut.

“Jika pemegang fidusia melakukan kesalahan investasi, maka fokusnya biasanya adalah mengembalikan nilai kepada penerima manfaat. Namun di sini, fokusnya tampaknya adalah memulihkan keamanan spesifik itu sendiri,” kata Schenck, yang meninggalkan IRS pada tahun 2025 dan pindah ke firma hukum Caplin & Drysdale.

CNBC telah mengetahui bahwa ketentuan pembelian kembali dimaksudkan untuk memperbaiki kesalahan perdagangan dengan cepat, meskipun peraturan tersebut tidak secara eksplisit menyatakan tujuan tersebut atau membatasi persyaratan pada penjualan yang tidak disengaja.

Peraturan sementara ini mengacu pada kepentingan donor. Menurut teks tersebut, “Para donor tertarik dengan harapan bahwa sumbangan saham dengan masa kepemilikan lima tahun dapat membuat penerima dan keluarganya merasa bahwa mereka mempunyai kepentingan dalam nasib perusahaan.”

Membatasi penjualan sebenarnya menghilangkan risiko bagi donor dan perusahaan mereka bahwa penerima Trump Account akan menjual saham hibah secara massal, melikuidasi posisi yang cukup besar untuk menekan harga saham, menurut Jane Ditelberg, kepala strategi pajak di Northern Trust.

“Tentu saja, bagi orang-orang yang memiliki kekayaan yang sangat terkonsentrasi di sebuah perusahaan, dan aset-aset tersebut berada di kantong pribadi mereka, hal ini membuat lebih mudah untuk memberi,” katanya.

Secara umum, para donatur dapat memperoleh manfaat pajak yang lebih besar dengan menghadiahkan saham berharga mereka kepada badan amal dibandingkan dengan menyumbangkan uang tunai, karena mereka dapat mengklaim potongan amal tersebut dan menghindari pajak keuntungan modal atas keuntungan tersebut.

Seorang pejabat Departemen Keuangan mengatakan kepada CNBC bahwa peraturan tersebut dimaksudkan untuk membangun kekayaan jangka panjang bagi anak-anak, terutama di keluarga berpenghasilan rendah, dan mendorong donasi. “Para donor besar yang kami libatkan termotivasi oleh keinginan untuk membantu anak-anak membangun kekayaan generasi dan memulai masa depan keuangan mereka,” kata pejabat itu dalam sebuah pernyataan tertulis.

Departemen Keuangan mengatakan pihaknya sedang berdiskusi dengan donor Trump Accounts mulai dari “kecil hingga besar,” namun belum mengidentifikasi janji saham tambahan sejak pengumuman Shotwell pada bulan Juli.

CNBC telah mengidentifikasi kurang dari selusin janji dari para filantropis, meskipun sekitar empat lusin perusahaan besar telah berkomitmen untuk memberikan dana awal bagi anak-anak karyawan mereka.

Dalam dokumen yang menjelaskan aturan sementara, Departemen Keuangan menunjuk pada janji tunai Michael dan Susan Dell sebesar $6,25 miliar dan “sumbangan serupa” yang tidak ditentukan, sambil mengakui ketidakpastian apakah jumlah pemberian tersebut akan terus berlanjut. “Tidak jelas apakah tingkat pemberian ini dapat dipertahankan dalam jangka panjang atau apakah akan terkonsentrasi ketika akun Trump diluncurkan,” tulis teks tersebut.

Dana Trump Account umumnya hanya dapat diinvestasikan pada dana indeks berbiaya rendah dan dana yang diperdagangkan di bursa. Dalam peraturan sementara, Kementerian Keuangan menyatakan saham yang disetor langsung berbeda karena tidak menggunakan dana rekening untuk pembeliannya.

Namun Ditelberg mengatakan pengadilan dapat menyimpulkan bahwa mewajibkan rekening untuk menyimpan saham individu masih merupakan keputusan investasi – sebuah argumen yang mungkin lebih berbobot setelah Mahkamah Agung membatalkan rasa hormat Chevron. Karena putusan tahun 2024, pengadilan tidak lagi harus tunduk pada penafsiran undang-undang oleh lembaga federal ketika bahasanya tidak jelas.

“Rekening-rekening ini harus tetap diinvestasikan pada saham-saham tersebut, dan pertanyaannya adalah apakah hal tersebut secara langsung bertentangan dengan ketentuan undang-undang,” katanya. “Saya tidak bisa memberi tahu Anda bagaimana pengadilan akan memutuskan, tapi menurut saya masih ada ruang untuk menantang.”

Ditelberg menambahkan bahwa undang-undang negara bagian memberikan hak untuk melepaskan suatu aset. Dia mengatakan tidak jelas bagaimana prosedur donasi Akun Trump akan mengakomodasi hak tersebut.

Schenck mencatat bahwa Departemen Keuangan memiliki wewenang yang luas untuk menetapkan persyaratan Rekening Trump, dan Departemen Keuangan – bukan donor saham asli – yang secara resmi mengharuskan saham tersebut dimiliki.

Pengaturannya juga berbeda dengan pemberian amal tradisional. Misalnya, donor yang menyumbangkan saham ke dana yang disarankan oleh donor dapat merekomendasikan bagaimana aset tersebut dikelola, namun badan amal yang mensponsori tetap memegang kendali penuh, termasuk wewenang untuk menjual saham tersebut. Hal ini diperlukan untuk memenuhi standar hukum IRS dalam mengambil pengurangan pajak atas sumbangan amal.

“Prinsip utamanya adalah bahwa badan amal tersebut harus memiliki kendali yang tulus atas aset yang disumbangkan, termasuk kemampuan untuk menentukan kapan akan menjualnya, agar hadiah tersebut memenuhi syarat sebagai sumbangan amal yang lengkap,” kata Gil Nusbaum, kepala bagian administrasi dan hukum National Philanthropic Trust.

Para ahli mengatakan pertanyaan yang lebih luas adalah apakah pendekatan Departemen Keuangan sejalan dengan undang-undang yang disahkan Kongres.

“Hadiah yang diberikan Musk akan sangat besar, namun hal itu tidak mengubah fakta bahwa Kongres bermaksud melakukan diversifikasi terhadap laporan-laporan ini,” kata Michel. “Bukanlah inovasi yang buruk bagi Kongres untuk mengizinkan pemberian aset bernilai bebas pajak, namun perubahan terhadap undang-undang harus dilakukan oleh Kongres, bukan atas perintah administratif.”