Itu Alfabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) harga saham berada pada titik tertinggi sepanjang masa. Faktanya, nilai saham tersebut pada dasarnya meningkat dua kali lipat selama tujuh bulan. Ketika saya membuka posisi saya pada bulan Mei tahun lalu, saya jelas sangat senang dengan hal itu.
Pertanyaan besarnya adalah seberapa jauh kenaikan ini bisa terjadi?
ADVERTISEMENT
SCROLL TO RESUME CONTENT
Mari kita lihat.
Jika Anda mengikuti tulisan saya, Anda akan tahu bahwa saya tidak selalu mempercayai analis institusional. Ada beberapa yang benar-benar hebat, dan ada pula yang benar-benar mencuri penghidupan.
Saya mengatakan itu karena menurut saya konsensus pendapat tentang Alphabet sangat menarik. Konsensusnya adalah Beli hingga November 2025 yang kemudian menjadi Pembelian Kuat.
Namun bagi saya, jelas bahwa saham tersebut dinilai terlalu rendah dibandingkan potensi pertumbuhannya di awal tahun. Sekarang, menurut pendapat saya, margin keamanannya jauh lebih kecil.
Margin of safety adalah prinsip investasi dengan diskon yang signifikan antara harga pasar suatu perusahaan dan nilai intrinsiknya.
Kesenjangan ini memberikan perlindungan terhadap kesalahan dalam analisis, perkembangan buruk, dan volatilitas pasar, membantu investor meminimalkan risiko kehilangan modal permanen sambil mempertahankan keuntungan jangka panjang.
Ini adalah sesuatu yang telah dibicarakan secara luas oleh investor yang sangat sukses seperti Warren Buffett. Tentu saja, bagaimana investor mendefinisikan nilai wajar terserah mereka.
Bagi saya, ini semua tentang penilaian relatif, pertumbuhan, profitabilitas, dan neraca.
Saat ini, Alphabet memperdagangkan pendapatan ke depan sekitar 30,6 kali lipat — yaitu sekitar 30% di atas rata-rata sektor TI dan 88% di atas rata-rata sektor komunikasi. Rasio harga terhadap pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG) adalah dua — 20% di atas rata-rata sektor TI dan 57% di atas rata-rata sektor komunikasi.
Metrik ini menunjukkan penilaian yang berlebihan. Jadi, mengapa para analis begitu bullish?
Ya, ini adalah perusahaan berkualitas dengan pengemudi jangka panjang yang hebat, termasuk di sektor-sektor berkembang seperti mobil tanpa pengemudi dan komputasi kuantum.
Pasar juga cukup bersemangat dengan gagasan bahwa Alphabet dapat menjual ASIC (TPU) – sebuah chip khusus aplikasi – menjadi sebuah Nvidia pesaing dalam perangkat keras.
Bagi saya, potensi pertumbuhan jangka pendek terbatas. Penelusuran — dan Layanan Google lainnya — dan Cloud adalah bisnis yang kuat, namun ada harga yang harus dibayar agar segmen ini dapat berjalan dengan baik.
Jadi, apa artinya investasi £20.000 di Alphabet tahun ini?
Yah, momentum sangat sulit untuk diperkirakan dan penurunan pendapatan tentu saja dapat membuat saham lebih tinggi. Terlebih lagi, kita bisa mendapatkan lebih banyak berita bagus tentang chip kuantum Willow atau mobil self-driving.
Konten di atas dibuat oleh pihak ketiga. Newsroom.id tidak bertanggung jawab atas isi maupun akibat yang ditimbulkan oleh konten ini. Agregator artikel oleh JetMedia Digital Agency
