Peringatan Saham CBRS: Apa yang Harus Dilakukan Saat Wedbush Memangkas Target Harga Saham Cerebras sebesar $100

Perusahaan perangkat keras dan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) Cerebras Systems (CBRS) bersiap untuk melaporkan hasil fiskal kuartal ketiga tahun 2026 pada hari Kamis, 12 November, setelah bel penutupan. Namun dengan terpuruknya saham-saham selama sebulan terakhir, kepercayaan investor nampaknya jauh dari meyakinkan ketika perusahaan mulai menghasilkan pendapatan. Namun, Wall Street mungkin punya alasan untuk tetap optimis. Analis Wedbush, Matt Bryson memperkirakan Cerebras akan kembali menghasilkan pendapatan yang lebih baik dan meningkatkan panduan ke depannya.

Sambil mengulangi peringkat “Outperform”, Bryson menurunkan target harganya menjadi $190 dari $290, menunjuk pada pengaturan ulang penilaian yang lebih luas pada saham semikonduktor dan perangkat keras. Menurut Wedbush, meningkatnya kekhawatiran atas pengeluaran pusat data telah memberikan tekanan pada saham Cerebras, sementara investor juga mempertanyakan umur panjang chip mesin skala wafer (WSE), status perjanjiannya dengan OpenAI, dan prospek permintaan untuk teknologi inferensi berkecepatan tinggi.

ADVERTISEMENT

SCROLL TO RESUME CONTENT

Berita Lainnya dari Barchart

Namun, broker tersebut yakin bahwa banyak dari kekhawatiran ini tidak tepat sasaran atau tidak memiliki cukup bukti untuk membenarkan pesimisme pasar. Lebih penting lagi, meskipun memangkas target harganya sebesar $100, Wedbush masih melihat kenaikan yang cukup besar pada saham tersebut. Target yang direvisi sebesar $190 menyiratkan kenaikan sekitar 96,5% dari level saat ini. Jadi, dengan Wedbush memangkas target harganya sebesar $100 namun mempertahankan peringkat bullish “Outperform”, dan target revisinya masih mengarah ke kenaikan substansial, bagaimana sebaiknya investor mendekati saham CBRS sekarang?

Tentang Saham Cerebras

Didirikan pada tahun 2015, Cerebras Systems adalah perusahaan infrastruktur AI yang berbasis di California yang merancang dan mengembangkan sistem komputasi berkinerja tinggi untuk mempercepat pelatihan dan inferensi model AI. Perusahaan ini bertujuan untuk menjadikan komputasi AI lebih cepat, lebih mudah diakses, dan hemat energi melalui teknologi chip skala wafer miliknya. Inti dari teknologinya adalah Wafer-Scale Engine (WSE), sebuah prosesor yang dibuat berdasarkan wafer silikon utuh, bukan chip konvensional yang lebih kecil.

Dengan mengintegrasikan inti komputasi, memori, dan komunikasi berkecepatan tinggi pada satu prosesor, Cerebras berupaya mengatasi keterbatasan kinerja dan skalabilitas infrastruktur berbasis GPU tradisional. Saat ini, Cerebras memposisikan dirinya sebagai platform inferensi dan pelatihan AI tercepat di dunia, melayani organisasi di berbagai bidang, termasuk penelitian medis, kriptografi, energi, dan AI agen.

Saat ini menguasai kapitalisasi pasar sekitar $22,97 miliar, Cerebras memulai debutnya di Wall Street pada bulan Mei tahun ini. Namun, perjalanannya sebagai perusahaan publik tidak berjalan mulus. Sahamnya berada di bawah tekanan jual yang kuat, anjlok lebih dari 57% selama tiga bulan terakhir dan 40% lagi dalam sebulan terakhir saja. Aksi jual terlihat lebih mencolok dibandingkan dengan latar belakang pasar yang lebih luas, dengan Indeks S&P 500 ($SPX) merosot hanya 2,8% selama tiga bulan terakhir dan 3,6% selama sebulan terakhir.

Kombinasi tantangan tersebut telah mengguncang kepercayaan investor, termasuk penurunan peringkat target harga analis, serangan short-seller yang mempertanyakan umur panjang chip Cerebras, penjualan insider share pasca-IPO yang besar, dan kompresi penilaian yang lebih luas di sektor semikonduktor dan perangkat keras AI. Bersama-sama, tekanan-tekanan ini telah mengubah saham AI yang dulunya merupakan saham terkemuka menjadi saham Wall Street yang sangat fluktuatif.

Laporan Pendapatan Q2 Inside Cerebras

Meskipun sentimen investor terhadap Cerebras masih berada di bawah tekanan, kinerja keuangan perusahaan menunjukkan hal yang jauh lebih menggembirakan. Dalam laporan pendapatan kuartal kedua tahun fiskal 2026, yang dirilis pada 12 Agustus, Cerebras menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang luar biasa, didorong oleh melonjaknya permintaan akan infrastruktur cloud inferensi berkecepatan tinggi yang berfokus pada AI. Total pendapatan inti melonjak 103% year-over-year (YoY) menjadi $209,9 juta, melampaui perkiraan konsensus Wall Street sebesar $180,1 juta.

Pertumbuhan luar biasa ini terutama didorong oleh segmen private cloud dan layanannya, yang meroket 287% dibandingkan periode tahun lalu menjadi $127,7 juta. Sementara itu, pendapatan perangkat keras inti menyumbang $82,1 juta lagi, menyoroti permintaan yang kuat di seluruh portofolio komputasi AI perusahaan. Selain pertumbuhan pendapatannya yang mengesankan, Cerebras juga membuat kemajuan komersial yang signifikan dan memperdalam posisinya dalam ekosistem AI.

Manajemen menunjukkan adopsi yang kuat di seluruh beban kerja pengkodean AI sambil menyoroti kolaborasi tingkat tinggi, termasuk perannya dalam mendukung model frontier OpenAI dan pembentukan kemitraan inferensi terpilah dengan Amazon (AMZN) Web Services (AWS) dan AMD (AMD). Perusahaan ini semakin memperluas jejak kapasitas pusat data yang dikontraknya menjadi sekitar 600 megawatt (MW), sambil melaporkan sisa kewajiban kinerja (RPO) sebesar $25,4 miliar pada tanggal 30 Juni 2026, yang menggarisbawahi skala jalur bisnis yang dikontraknya.

Cerebras juga membuat kemajuan yang berarti dalam hal profitabilitas, dengan margin yang meningkat pesat meskipun perluasan infrastruktur AI bersifat padat modal. Margin kotor inti naik menjadi 41%, menunjukkan peningkatan sekitar 940 basis poin dari kuartal kedua tahun fiskal 2025. Margin operasi inti juga menguat sekitar 2,600 basis poin, meskipun tetap negatif pada 16%.

Sementara itu, perusahaan menutup kuartal ini dengan neraca yang menguat secara signifikan dan likuiditas yang besar, sebagian besar didukung oleh penawaran umum perdana (IPO), yang diselesaikan pada periode tersebut. Faktanya, Cerebras melaporkan total likuiditas sekitar $8,6 miliar, terdiri dari kas, setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya, dan investasi jangka pendek, di samping fasilitas kredit bergulir aktif senilai $850 juta.

Perlindungan finansial yang besar ini memberi perusahaan fleksibilitas yang besar untuk meningkatkan operasi, memperluas kapasitas produksi lebih dari sepuluh kali lipat pada tahun 2026, dan memanfaatkan permintaan yang tiada henti untuk inferensi AI berlatensi rendah. Menantikan laporan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 yang akan datang, manajemen memperkirakan pendapatan inti akan mencapai antara $214 juta dan $216 juta, sementara memperkirakan margin kotor inti dalam kisaran 38% hingga 40%.

Bagaimana Analis Melihat Saham CBRS?

Cerebras menarik perhatian Wall Street pada hari Senin setelah Wedbush memangkas target harga menjadi $190 dari $290 menjelang laporan pendapatan perusahaan yang akan datang. Namun, broker ini tidak mundur dari sikap bullishnya, mempertahankan peringkat “Outperform” dan berargumentasi bahwa sebagian besar pesimisme seputar saham tersebut mungkin tidak tepat sasaran. Meskipun kekhawatiran atas belanja pusat data jelas membebani saham, analis Matt Bryson yakin beberapa argumen bearish lainnya tidak memiliki bukti kuat.

Hal ini mencakup klaim bahwa chip WSE Cerebras memiliki umur yang terbatas, bahwa perusahaan tersebut melebih-lebihkan umur panjang server melalui praktik penyusutannya, bahwa OpenAI telah meninggalkan opsi untuk menggunakan tambahan kapasitas Cerebras sebesar 1,25 gigawatt, dan bahwa permintaan untuk chip dan teknologi inferensi cepatnya mungkin tidak sekuat yang diperkirakan. Melihat lebih dekat kekhawatiran ini, Bryson mengatakan dia tidak menemukan bukti bahwa chip WSE Cerebras habis sebelum waktunya atau bahwa jadwal depresiasinya secara artifisial meningkatkan laba yang dilaporkan.

Dia juga menepis spekulasi seputar OpenAI, dengan alasan bahwa kecil kemungkinan raksasa AI tersebut akan membuat keputusan infrastruktur saat ini yang dapat memengaruhi persyaratannya hingga tahun 2030. Meskipun Wedbush mengakui bahwa nilai jangka panjang dari token inferensi cepat masih belum pasti, Bryson yakin harga Cerebras terlihat menarik dibandingkan dengan kapasitas pusat data yang disediakannya. Meskipun OpenAI menyumbang sebagian besar pendapatan cloud yang diharapkan Wedbush hingga tahun 2028, analis melihat tidak ada alasan untuk segera khawatir.

Lebih penting lagi, dengan sebagian besar proyeksi bisnisnya didukung oleh komitmen OpenAI, Wedbush yakin prospek penjualan dasar Cerebras relatif terlindungi dari kekhawatiran terkait pendanaan setidaknya hingga tahun 2028 dan berpotensi hingga tahun 2030. Meskipun meningkatnya skeptisisme investor dan aksi jual baru-baru ini, Cerebras terus menikmati dukungan kuat dari Wall Street, dengan saham tersebut memiliki peringkat konsensus “Beli Kuat”.

Dari 11 analis yang meliput saham tersebut, sembilan merekomendasikan “Beli Kuat”, satu analis memberikan “Beli Sedang”, dan hanya satu yang memberi peringkat “Tahan”. Sentimen bullish juga tercermin dalam target harga para analis. Target rata-rata $259,73 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 169% dari level saat ini, sedangkan target tertinggi $325 menunjukkan kenaikan yang mengejutkan sebesar 236%. Jelas, Wall Street melihat banyak ruang untuk rebound, bahkan ketika investor tetap berhati-hati terhadap prospek jangka pendek saham tersebut.

Pada tanggal publikasi, Anushka Mukherji tidak secara langsung mempunyai posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan pada Barchart.com