Dana perwalian Jaminan Sosial mungkin bertahan lebih lama dari proyeksi resmi: Wharton

Dana perwalian Jaminan Sosial mungkin memiliki landasan yang lebih besar dari yang diharapkan, menurut proyeksi jangka panjang baru oleh Penn Wharton Budget Model, yang dibagikan secara eksklusif kepada CNBC.

Dana perwalian yang diandalkan oleh Jaminan Sosial untuk membantu membayar tunjangan pensiun – Asuransi Hari Tua dan Korban, atau OASI – mungkin akan habis pada bulan Februari 2033, menurut Model Anggaran Penn Wharton di University of Pennsylvania, penyedia perkiraan dan analisis non-partisan mengenai dampak kebijakan publik.

Sebaliknya, laporan pengawas Jaminan Sosial yang dirilis pada tanggal 9 Juni memproyeksikan bahwa dana tersebut dapat bertahan hingga kuartal keempat tahun 2032.

Jika digabungkan dengan dana perwalian asuransi disabilitas, perkiraan tanggal penipisan dapat diundur hingga Februari 2035, menurut PWBM. Laporan pengawas Jaminan Sosial memperkirakan tanggal penipisan dana gabungan pada kuartal ketiga tahun 2034.

Jaminan Sosial menggunakan pendapatan yang masuk dari pajak gaji untuk membayar tunjangan. Ketika pembayaran tunjangan melebihi pendapatan pajak gaji, program ini bergantung pada dana perwalian untuk membantu menutup kekurangan tersebut.

Tanggal penipisan ini mengasumsikan anggota parlemen tidak mengambil tindakan untuk menopang program tersebut.

Jika dana perwalian habis, Jamsostek tidak akan bangkrut, karena pajak gaji yang mendanai manfaat akan terus masuk.

Namun pembayaran kepada penerima manfaat bisa dikurangi. Ketika dana perwalian gabungan habis, PWBM mengantisipasi bahwa 86% dari manfaat yang dijadwalkan akan dibayarkan, dan turun menjadi 60% pada tahun 2100. Sementara itu, wali Jamsostek memproyeksikan 83% akan dibayarkan setelah dana gabungan habis, turun menjadi 65% pada tahun 2100.

Analisis independen PWBM terhadap solvabilitas program sebelumnya memproyeksikan tanggal penipisan lebih awal dibandingkan wali Jamsostek. Kini, kesenjangan tersebut “telah tertutup dan sedikit berbalik,” menurut laporan tersebut.

Namun perkiraan PWBM masih menunjukkan perlunya reformasi Jaminan Sosial dalam waktu dekat, kata Kent Smetters, seorang profesor di Wharton dan direktur fakultas PWBM.

“Kami masih membicarakan tentang a peningkatan yang cukup besar yang diperlukan dalam hal pajak atau pemotongan tunjangan di masa depan, dan jika kita tidak mengambil tindakan segera, jumlah tersebut akan meningkat,” kata Smetters.

Meskipun saldo aktuaria positif menunjukkan surplus pembiayaan, namun disebut defisit aktuaria jika negatif, menurut laporan wali Jaminan Sosial. PWBM memproyeksikan defisit aktuaria sebesar 4,65% dari gaji kena pajak, dibandingkan 4,42% yang diproyeksikan dalam laporan wali Jaminan Sosial tahun ini.

Menutup kekurangan tersebut memerlukan kenaikan tarif pajak gaji saat ini sebesar 12,4% untuk karyawan dan pemberi kerja menjadi 17,1% – kenaikan sebesar 4,7 poin persentase, menurut laporan tersebut. Para pengambil kebijakan juga dapat memilih pengurangan manfaat yang setara atau kombinasi keduanya, menurut laporan tersebut.

PWBM menghasilkan perkiraan Jaminan Sosial menggunakan model mikrosimulasi yang mengambil pendekatan berbeda dari pengawas program. Pengawas Jaminan Sosial memulai dengan asumsi agregat seperti tingkat kesuburan dan pertumbuhan upah rata-rata, dan menerapkan informasi tersebut untuk menghasilkan proyeksi jangka panjang.

PWBM justru dimulai dengan data tingkat individu, seperti pendapatan dan struktur keluarga. Kategori-kategori seperti kesuburan, harapan hidup, dan pertumbuhan upah hanyalah keluaran (output) dan bukan asumsi, demikian dinyatakan dalam laporan barunya.

Ada empat perubahan besar dalam laporan wali Jaminan Sosial tahun ini, kata Karen Glenn, kepala aktuaris badan tersebut, dalam pengarahan virtual tanggal 10 Juni yang diselenggarakan oleh Komite untuk Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab, sebuah organisasi non-partisan yang berfokus pada mendidik masyarakat tentang masalah kebijakan fiskal.

Itu adalah:

• Diasumsikan tingkat kesuburan total diturunkan menjadi 1,75 anak per perempuan, turun dari 1,90 anak per perempuan, kata Glenn.

• Proyeksi imigrasi juga diperbarui untuk mencerminkan data historis terkini dan ekspektasi masa depan, menurut Glenn. “Kami berasumsi bahwa tingkat imigrasi bersih di masa depan bagi populasi yang hadir secara tidak sah akan lebih rendah dari perkiraan kami tahun lalu,” katanya.

• Produktivitas tenaga kerja, yang juga dikenal sebagai PDB riil per jam kerja, dan pendapatan riil rata-rata kini diproyeksikan tumbuh lebih cepat dalam waktu dekat.

• “RUU besar yang indah” dari Presiden Donald Trump mengubah tarif pajak penghasilan dan pengurangan standar, yang mengakibatkan berkurangnya pendapatan dana perwalian Jaminan Sosial melalui pajak penghasilan atas tunjangan, katanya.

Harapan PWBM berbeda dalam dua bidang tersebut. Laporan tersebut memperkirakan tingkat kesuburan jangka panjang yang lebih rendah, yaitu sekitar 1,6 kelahiran per wanita. Laporan tersebut juga tidak menguraikan dampak undang-undang “big beautiful” secara spesifik.

Undang-undang “RUU besar yang indah” tidak secara langsung menghilangkan pajak atas tunjangan Jaminan Sosial, yang akan memiliki dampak finansial yang lebih besar, menurut Smetters. Meskipun masih ada sejumlah pendapatan yang hilang karena undang-undang tersebut, ada juga keuntungan ekonomi jangka pendek, yang mengakibatkan perubahan yang “berada dalam standar kesalahan perkiraan,” kata Smetters.

Faktor-faktor tertentu dapat mempengaruhi proyeksi Jaminan Sosial di masa depan. Misalnya, jika obat GLP-1 terbukti memperpanjang harapan hidup, maka hal itu akan berdampak negatif terhadap kegagalan program dalam jangka panjang karena masyarakat bisa hidup lebih lama, kata Smetters.

Selain itu, meskipun penelitian PWBM menunjukkan kecerdasan buatan akan meningkatkan produktivitas dan PDB dalam jangka panjang, terdapat juga risiko terhadap perekonomian, terutama jika gelembung AI pecah, yang dapat menimbulkan efek makro negatif, kata Smetters.

Koreksi: Cerita ini telah direvisi untuk mencerminkan bahwa menaikkan tarif pajak gaji dari 12,4% menjadi 17,1% mewakili peningkatan sebesar 4,7 poin persentase. Versi sebelumnya salah menyatakan besarnya peningkatan tersebut.